マイニング報酬スケジュール#

ビットコインのマイニング報酬は、210,000ブロックごと（約4年ごと）に半減します：

• 第1次半減期（2012年11月）: 50 BTC → 25 BTC
• 第2次半減期（2016年7月）: 25 BTC → 12.5 BTC
• 第3次半減期（2020年5月）: 12.5 BTC → 6.25 BTC
• 第4次半減期（2024年4月）: 6.25 BTC → 3.125 BTC

マイナーの損益分岐点#

半減期は、マイナーの利益性に直接的な影響を与えます：

1
マイニング利益 = ブロック報酬 + トランザクション手数料 - 運営コスト

報酬が半減すると、採算性の低いマイナーは撤退を余儀なくされ、ネットワークハッシュレートの一時的な低下が観察されます。

ネットワーク難易度の調整#

ビットコインは2週間ごとに採掘難易度を調整し、ブロック生成時間を約10分に維持します：

• マイナー数の減少 → 難易度低下
• 採算性の改善 → 新規マイナーの参入
• ネットワークのダイナミック平衡

新規供給の削減効果#

1
年間新規供給量の変化
2

3
第3次半減期前：6.25 BTC × 52,560ブロック/年 = 328,500 BTC/年
4
第3次半減期後：3.125 BTC × 52,560ブロック/年 = 164,250 BTC/年
5

6
削減率：50%

歴史的価格パターン#

過去のデータから、半減期は以下の市場サイクルと相関を示しています：

1. 半減期前（6-12ヶ月）: 期待による上昇圧力
2. 半減期実行: 市場は概ね既に織り込まれている
3. 半減期後（12-18ヶ月）: 供給削減の効果が顕在化